Opções de Stock vs. RSUs é um BBB Logo BBB (Better Business Bureau) Copyright cópia Zacks Investment Research No centro de tudo o que fazemos é um forte compromisso com a investigação independente e partilha as suas descobertas rentáveis com os investidores. Esta dedicação para dar aos investidores uma vantagem comercial levou à criação do nosso comprovado Zacks Rank sistema de classificação de ações. Desde 1986 quase triplicou o SampP 500 com um ganho médio de 26 por ano. Esses retornos cobrem um período de 1986 a 2011 e foram examinados e atestados pela Baker Tilly, uma empresa de contabilidade independente. Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima. Os dados da NYSE e AMEX estão atrasados pelo menos 20 minutos. NASDAQ é pelo menos 15 minutos de atraso. Opções de ações versus ações restritas: Um caso de risco versus recompensa Use um colete de vida brilhante de laranja em sua próxima viagem de vela e ninguém vai confundi-lo com Orlando Bloom em Piratas do Caribe. Mas se o navio cair, você vai ficar à tona enquanto seus mateys ir para baixo com o navio. Estoque restrito é uma espécie de assim. Não é tão glamouroso como opções de ações de funcionários, que oferecem a promessa de vastos tesouros se o estoque de sua empresa sobe. Mas se o quilos de preço da ação sobre, youll ser grato você tem estoque restrito. Ações restritas tem sido em torno de um longo tempo, mas está recebendo muito mais atenção agora que a Microsoft decidiu dar aos trabalhadores em vez de opções de ações. Outras empresas devem seguir exemplo Microsofts, por isso é importante compreender os prós e contras desta forma de compensação. A mudança para ações restritas Mais empresas reduziram seus programas de opções de ações este ano em favor de ações restritas. De acordo com um inquérito recente: 63: das empresas reduziu o número de opções de ações de empregado outorgado. 57: das empresas introduziram programas de incentivo de ações novos ou raramente usados. 63: das empresas que introduziram novos ou raramente utilizados planos de incentivos de ações oferecidas ações restritas. Fonte: Mercer Human Resource Consulting Como eles diferem Opções de ações dão-lhe o direito de comprar as ações de sua empresa no futuro, a um preço predefinido. Se o preço da ação sobe, você é um vencedor. Por exemplo, suponha que sua empresa lhe dá o direito de comprar 1.000 ações em 10 por ação. Se o estoque vale 50 uma parte quando você exercita sua opção, seu lucro antes do imposto é 40.000. Mas se o preço das ações cai abaixo de 10 por ação, as opções são inúteis. O estoque restrito não custa nada enquanto você atende aos requisitos de aquisição. Isso geralmente significa que você tem que permanecer no trabalho por alguns anos. Mas uma vez que o estoque é investido, é seu. Mesmo se o preço caiu desde a concessão de ações, ainda vale alguma coisa. Suponha que sua empresa lhe dê 1.000 ações de ações restritas no valor de 50 no momento da concessão. Quando as ações vests, seu valor apenas 10. Você ainda tem um ganho de 10.000. A maioria das empresas premiar menos ações de ações restritas do que opções de ações. Uma empresa que anteriormente deu aos trabalhadores 10.000 opções de ações provavelmente lhes daria 3.000 a 4.000 ações de ações restritas, o que limita sua capacidade de lucrar com ganhos futuros, diz Bruce Brumberg, editor da myStockOptions. Opções de ações arent normalmente tributados até que você exercê-los, o que lhe dá algum controle sobre quando você paga seus impostos. As ações restritas são tributadas no ano em que são adquiridas, independentemente de você as vender ou não. O IRS considera a compensação de ações, assim você paga impostos à sua taxa de renda ordinária, não a menor taxa de ganhos de capital, diz Martin Nissenbaum, diretor nacional de planejamento de imposto de renda pessoal Ernst amp Young. A maioria dos coletes de ações restritas em estágios, diz Brumberg, então você provavelmente não terá que pagar a conta de impostos inteira em um ano. Por exemplo, se você receber 4.000 ações de ações restritas, as ações poderão ser adquiridas em incrementos de 25 ou 1.000 ações, por ano. Os impostos são geralmente baseados no valor de mercado das ações quando elas são adquiridas, e não o valor no momento da concessão. Se suas 1.000 ações de ações restritas valem 30 por ação quando forem adquiridas, você pagará impostos sobre lucros em 30.000, mesmo se as ações valessem muito menos no momento da concessão, diz Gregory Merlino, planejador financeiro da Ameriway Financial Services em Voorhees , NJ Há uma alternativa para pagar impostos quando suas ações vests, mas é arriscado. Você pode fazer o que é conhecido como uma eleição da Seção 83 (b), que exige que você pague impostos dentro de 30 dias de receber a concessão. Você pagará imposto de renda com base no valor da ação no momento da concessão, e ganhos futuros serão tributados à menor taxa de ganhos de capital. Se o estoque sobe significativamente entre o tempo da concessão ea aquisição, uma 83 (b) eleição produzirá uma conta de imposto muito mais baixa. Alguns programas de ações restritas não permitem esta estratégia. Há grandes inconvenientes para fazer uma eleição 83 (b), diz Mike Busch, planejador financeiro com Vogel Financial Advisors, em Dallas. Se você deixar o seu trabalho antes das ações colete, você vai acabar pagando impostos sobre a renda que você nunca recebeu. Da mesma forma, se o declínio das ações em valor, o IRS não vai reembolsar o seu pagamento em excesso. Ganhos e dividendos 8226 Se suas ações restritas pagam dividendos, você receberá pagamentos de dividendos, mesmo se suas ações não forem investidas. Os dividendos são considerados renda, então você pagará sua taxa de imposto de renda ordinária, não a taxa mais baixa 15, Nissenbaum diz. Uma vez que as ações vests, os dividendos serão tributados na taxa mais baixa. Se você fizer uma eleição 83 (b), no entanto, você pagará a taxa de 15 em dividendos imediatamente. 8226 Se você prender sobre a sua ação restrita depois de ter investido, o seu objecto de tratamento regular de ganhos de capital. Contanto que você esperar pelo menos um ano para vender, youll qualificar para a taxa de 15 ganhos de capital sobre os ganhos. O bloco de Sandra cobre o financiamento pessoal para EUA HOJE. Sua coluna Seu dinheiro aparece terças-feiras. Clique aqui para ver um índice de suas colunas do Money. Envie um e-mail para: sblockusatoday. RSUs ou Opções. Qual é melhor para o empregado Sobre o mês passado eu fui feito esta pergunta mais vezes do que eu posso contar e assim que eu pensei que era um grande tópico a escrever sobre. Embora sejam semelhantes em muitos aspectos, eles têm grandes diferenças que podem afetar as decisões sobre quem usar, se for dada a escolha. Muitas empresas têm shyed longe de Opções de ações e para Unidades de Ações Restritas (RSU) por causa de uma mudança no relatório de imposto que os obriga a despesas opções de ações de funcionários. Algumas empresas, como Johnson amp Johnson, na verdade oferecem tanto para os funcionários e fazê-los escolher o que eles querem. Opções de compra de ações são o direito de comprar um número específico de ações no futuro a um preço pré-estabelecido (preço de concessão). Em geral, as opções são adquiridas três anos a partir da data da outorga, e os detentores de opções têm sete anos adicionais a partir da data de aquisição para exercê-las (período de exercício). Unidades de Ações Restritas (RSU) são uma concessão de unidades, com cada unidade, uma vez adquirida, igual a uma ação. As ações da empresa não são emitidas no momento da concessão. No entanto, quando RSUs colete, você receberá uma ação de ações da empresa para cada RSU que vests. Aqui está a tabela que compara ambos: Restringido Unidade de Ações (RSU) Valor ao longo do tempo As opções têm valor se o preço das ações sobe acima do preço de subsídio, mas não poderia ter valor se o preço da ação for igual ou inferior ao preço de concessão. RSUs sempre terá valor, se o preço da ação vai para cima ou para baixo. O valor do seu prêmio vai aumentar se o preço sobe e diminui se ele vai para baixo. 100 adquiridos após 3 anos 100 adquiridos após 3 anos Opções expiram 10 anos após a data de concessão RSUs tornam-se ações reais em vesting. Em seguida, eles são seus para segurar ou vender Na maioria dos casos as opções são tributados como renda no momento do exercício, independentemente de se as ações são vendidas ou detidas. Impostos sobre ganhos também podem ter que ser pagos após a venda subseqüente de ações RSUs são geralmente tributados quando eles veste Esta é uma informação geral e pode não ser o mesmo para cada plano. Fale com um contador de imposto para determinar quais serão os seus impostos. Tudo depende da empresa que o funcionário trabalha para e os funcionários informações financeiras. Aqui estão as perguntas que eu normalmente quero saber sobre o empregado ea empresa antes de fazer uma recomendação: Sobre o empregado: Quão alto de uma tolerância ao risco você tem Que faixa tributária você está Sobre o estoque: Quão estável tem o estoque realizado Nos últimos 3, 5 e 10 anos Comparado com o mercado de ações Como estão os fundamentos das ações agora Como é que o setor que o estoque é parte de olhar para o futuro Existem questões pendentes que helphurt a empresa na Futuro Se o empregado responde que eles têm uma tolerância de risco muito baixo, em seguida, eu nunca iria recomendá-los a escolher opções, se dada a escolha. Isso ocorre porque com um RSU, eles são dadas o direito de ações reais não o direito de comprar ações a um determinado preço. Veja a Merck (MRK), por exemplo. Os funcionários receberam opções como bônus em 2 de março de 2001 com um preço de subsídio de 75,76. Essas opções nunca valiam nada. No momento em que a primeira parte das opções adquiriu, em 02 de março de 2002, o estoque estava negociando abaixo de 65 e nunca iria voltar acima do preço de concessão. Se a empresa tivesse dado RSUs em vez disso, embora valesse menos do que era quando concedido, teria dado algum retorno. Se o empregado responde que eles têm pelo menos uma tolerância ao risco moderado, as perguntas acima faria uma diferença para que escolher. Opções e RSUs são tributados em momentos diferentes, por isso é importante descobrir qual é o seu suporte tributário e qual helphurt você mais. Se depois dessas perguntas, não há uma escolha clara, então olhe para o estoque. Se as respostas sobre o estoque são que ele: tem sido muito estável tem crescido de forma constante nos últimos 3, 5 e 10 anos não é fundamentalmente muito caro tem forte potencial de crescimento nesse setor e não tem quaisquer questões negativas pendentes, então vale a pena Olhando para o plano de opções. Eu pessoalmente prefiro RSUs por causa do risco limitado neles. Sim, há mais potencial de valorização em uma opção por causa do número de opções emitidas em comparação com o número de RSUs para o mesmo plano. Por exemplo, Johnson amp Johnson dá a seus funcionários a escolha de que eles querem e dará quatro opções para cada um RSU. Espero que isso ajude a explicar os planos de bônus complicados e que pode ser melhor para você. Por favor, entre em contato comigo para quaisquer perguntas ou comentários, uma das maiores mudanças na estrutura da Silicon Valley compensação empresa privada nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de Unidades de Ações Restritas (RSU). Ive estado no negócio de tecnologia mais de 30 anos e durante todo esse tempo as opções de ações têm sido quase exclusivamente os meios pelos quais os funcionários startup compartilhado no sucesso de seus empregadores. Isso tudo mudou em 2007, quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que RSUs surgiu como uma forma popular de compensação, precisamos olhar como RSUs e opções de ações diferem. História da opção de ações em Silicon Valley Há mais de 40 anos, um advogado muito inteligente no Vale do Silício projetou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom de alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atrativo para Venture Capitalists e fornecido empregados um incentivo significativo para crescer o valor de suas empresas. Para atingir seu objetivo, ele criou uma estrutura de capital que emitiu ações preferenciais conversíveis para os capitalistas de risco e ações ordinárias (na forma de opções de ações) para os funcionários. As Ações Preferenciais acabariam convertendo em Ações Ordinárias se a empresa fosse para público ou fosse adquirida, mas teria direitos exclusivos que tornariam uma ação preferencial parecer mais valiosa do que uma ação ordinária. Digo que aparecem porque é altamente improvável que os direitos exclusivos das Ações Preferenciais, como a possibilidade de dividendos e acesso preferencial ao produto de uma liquidação, venha a entrar em jogo. No entanto, o aparecimento de maior valor para as Ações Preferenciais permitiu às empresas justificar ao IRS a emissão de opções de compra de Ações Ordinárias a um preço de exercício igual ao 110º preço por ação pago pelos investidores. Os investidores ficaram felizes por ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram por suas ações preferenciais, porque não criou diluição aumentada e proporcionou um tremendo incentivo para atrair indivíduos em circulação para trabalhar para suas empresas de carteira. Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando o IRS decidiu que as opções de preço em apenas 110 º o preço do preço mais recente pago por investidores externos representou um benefício muito grande não tributado no momento da concessão de opção. Uma nova exigência foi colocada nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de ações) para definir os preços de exercício das opções (o preço ao qual você poderia comprar suas Ações Ordinárias) pelo valor justo de mercado das Ações Ordinárias no momento da opção emitido. Isso exigia que os conselhos consultassem avaliações (também conhecidas como avaliações 409A em referência à seção do código do IRS que fornece orientação sobre o tratamento fiscal de instrumentos de capital próprio concedidos como compensação) de suas Ações Ordinárias de especialistas em avaliação de terceiros. Emitir opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das Ações Ordinárias resultaria que o beneficiário tenha que pagar um imposto sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. Avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores correm o risco de incorrer neste imposto. O valor de avaliação das ações ordinárias (e, portanto, o preço de exercício das opções) geralmente é de aproximadamente 13º o valor do último preço pago por investidores externos, embora o método de cálculo do valor justo seja muito mais complexo. Este sistema continua a fornecer um incentivo atraente para os empregados em todos, mas um caso quando uma empresa levanta dinheiro em uma avaliação bem em excesso do que a maioria das pessoas consideraria justo. O investimento da Microsofts no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar por que. Facebook mudou tudo Em 2007, o Facebook decidiu contratar um parceiro corporativo para acelerar suas vendas de publicidade enquanto construiu sua própria equipe de vendas. Google e Microsoft competiram pela honra de revender anúncios do Facebook. Na época, a Microsoft estava caindo desesperadamente por trás do Google na corrida pela publicidade nos mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios de pesquisa com anúncios do Facebook para dar-lhe uma vantagem competitiva contra o Google. A Microsoft então fez uma coisa muito inteligente para ganhar o negócio do Facebook. Entendeu, a partir de anos de investimento em pequenas empresas, que os investidores públicos não valorizam a valorização obtida dos investimentos. Eles só se preocupam com ganhos de operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposto a pagar para investir no Facebook não importava, então eles ofereceram investir 200 milhões em uma avaliação de 4 bilhões como parte do acordo de revendedor. Isso foi considerado absurdo por quase todo mundo no mundo do investimento, especialmente dado que o Facebook gerou uma receita anual de apenas 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente ter recursos para perder 200 milhões devido ao seu estoque superior a 15 bilhões de dólares, mas mesmo isso era improvável porque a Microsoft Tinha o direito de ser pago de volta primeiro no evento Facebook foi adquirida por outra pessoa. A avaliação extremamente elevada criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles iriam atrair novos funcionários se suas opções de ações werent vale nada até que a empresa gerou valor superior a 1,3 bilhões (o provável novo valor de avaliação da Common Stock 13 de 4 bilhões) Enter the RSU. O que são RSUs As UARs (ou Unidades de Ações Restritas) são ações ordinárias sujeitas a aquisição e, muitas vezes, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias reais, mas sim um estoque fantasma que poderia ser negociado em ações ordinárias depois que a empresa se tornou pública ou foi adquirida. Antes do Facebook, as RSUs eram quase exclusivamente usadas para funcionários públicos. As empresas privadas tendiam a não emitir UASR porque o beneficiário recebia valor (o número de UARs vezes o preço final de liquidação), quer o valor da empresa se valorize ou não. Por esta razão, muitas pessoas, incluindo eu, não acho que eles são um incentivo adequado para um funcionário da empresa privada, que deve estar focado no crescimento do valor de sua equidade. Dito isto, RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de equidade em um ambiente onde a avaliação da empresa atual não é susceptível de ser atingido justificado por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre empresas que fecharam financiamentos em avaliações superiores a 1 bilhão (Exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas não são freqüentemente encontradas em empresas em fase inicial. Sua milhagem variará Os empregados devem esperar receber menos RSUs do que opções conservadas em estoque para a mesma maturidade do companycompany porque RSUs têm o valor independente de como bom a companhia emitindo executa concessão do borne. Você deve esperar receber aproximadamente 10 menos RSUs do que opções conservadas em estoque para cada trabalho da empresa confidencial e aproximadamente 23 menos RSUs do que você receberia em opções em uma companhia pública. Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de completar um financiamento de 100 por ação, que se traduz em uma avaliação de 1 bilhão. Se soubéssemos com certeza que a empresa seria no final de 300 por ação, então precisaria emitir 11 menos RSUs do que opções de ações para entregar o mesmo valor líquido para o empregado. Heres um gráfico simples para ajudá-lo a visualizar o exemplo. Nunca sabemos qual será o valor final da empresa, mas você deve sempre esperar receber menos RSUs para o mesmo trabalho para obter o mesmo valor esperado porque RSUs não tem um preço de exercício. RSUs e opções de ações têm tratamento fiscal muito diferente A principal diferença final entre RSUs e opções de ações é a forma como eles são tributados. Nós cobrimos este assunto em grande detalhe em Gerenciar RSUs Vested como um bônus em dinheiro amp Considerar a venda. A linha inferior é RSUs são tributados assim que eles se tornam investidos e líquido. Na maioria dos casos, seu empregador irá reter algumas de suas RSUs como pagamento de impostos devidos no momento da aquisição. Em alguns casos, você pode ter a opção de pagar os impostos devido com dinheiro na mão para que você mantenha todas as RSUs adquiridas. Em qualquer caso, suas RSUs são tributadas com as taxas de renda ordinária, que pode ser tão alta como 48 (Federal State), dependendo do valor de suas RSUs eo estado em que você vive. Como explicamos no post mencionado no blog, segurando em suas RSUs é equivalente a tomar a decisão de comprar mais ações de sua empresa ao preço atual. Em contrapartida, as opções não são tributadas até que sejam exercidas. Se você exercitar suas opções antes que o valor das opções tenha aumentado e arquive uma eleição 83 (b) (veja sempre limpe seu 83 (b)) então você não deve nenhum imposto até que esteja vendido. Se você se apegar a eles, neste caso por pelo menos um ano após o exercício, então você será tributado com as taxas de ganhos de capital, que são muito mais baixas do que as taxas de renda ordinária (máximo de aproximadamente 36 contra 48). Se você exercer suas opções depois que aumentam em valor, mas antes que você é líquido, então você é provável que deve um imposto mínimo alternativo. Recomendamos que consulte um consultor fiscal antes de tomar esta decisão. Consulte 11 Perguntas a serem feitas ao escolher um contabilista fiscal para saber como selecionar um consultor tributário. A maioria das pessoas não exercer suas opções até que seu empregador tenha ido público. Nesse ponto, é possível exercer e vender pelo menos ações suficientes para cobrir o imposto de renda ordinário devido sobre a valorização das opções. A boa notícia é, ao contrário RSUs, você pode adiar o exercício de suas opções para um ponto no tempo quando sua taxa de imposto é relativamente baixa. Por exemplo, você pode esperar até comprar uma casa e são capazes de deduzir a maior parte do seu pagamento de hipoteca e impostos imobiliários. Ou você pode esperar até que você se beneficiar de prejuízos fiscais colhidos por um serviço de gestão de investimentos como Wealthfront. Estamos aqui para ajudar RSUs e opções de ações foram projetadas para propósitos muito diferentes. É por isso que o tratamento fiscal e quantidade que você deve esperar para receber diferem tanto. Acreditamos firmemente que, com uma melhor compreensão de como seu uso evoluiu, você será capaz de tomar melhores decisões sobre o que constitui uma oferta justa e quando vender. Estamos também muito conscientes de quão complexa e específica a sua própria tomada de decisão pode ser por favor, sinta-se livre para acompanhar com perguntas em nossa seção de comentário que são susceptíveis de provar útil para os outros também. Nada neste blog deve ser interpretado como conselho fiscal, uma solicitação ou oferta, ou recomendação, para comprar ou vender qualquer segurança. Este blog não se destina a conselhos de investimento, e Wealthfront não representa de forma alguma que as circunstâncias aqui descritas resultarão em qualquer resultado específico. Gráficos e outras imagens são fornecidos apenas para fins ilustrativos. Nossos serviços de planejamento financeiro foram projetados para ajudar nossos clientes na preparação para seus futuros financeiros e lhes permite personalizar suas suposições para suas carteiras. Não pretendemos representar que nossa orientação de planejamento financeiro se baseia ou se destine a substituir uma avaliação abrangente do portfólio pessoal de um cliente. Embora os dados que os usos de Wealthfront de terceiros sejam acreditados ser de confiança, Wealthfront não pode assegurar a exatidão ou a integridade dos dados fornecidos por clientes ou por terceiros. Serviços de consultoria de investimento são fornecidos apenas para os investidores que se tornam clientes Wealthfront. Para obter mais informações, visite wealthfront ou consulte nossa Divulgação completa.
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